АФК готовится стать публичной

Основанная в 1993 году АФК “Система” управляет компаниями в сфере услуг, включая телекоммуникации, электронику, страхование, банковский сектор, недвижимость, розничную торговлю и масс-медиа. В 2003 году выручка компании составила 3,8 млрд USD, суммарные активы в конце года превысили 6,8 млрд USD. Основные активы АФК “Система” – лидер сотовой связи МТС, МГТС, “Комстар – Объединенные ТелеСистемы”, Концерн “Научный центр”, “РОСНО”, “Интурист”, “Детский мир” и т. д. Основному акционеру АФК “Система” – основателю корпорации Владимиру Евтушенкову принадлежит более 75% уставного капитала. Остальные акции – у физических лиц из числа основателей компании, членов совета директоров и высшего руководства.

Еще в начале этого года первый вице-президент АФК “Система” Леван Васадзе сообщил, что корпорация планирует разместить на бирже акции трех своих “дочек” — “Московской городской телефонной сети”, Концерна “Научный центр” и “РОСНО”. К середине этого года планы холдинга поменялись — тот же Васадзе рассказал, что размещение бумаг самой АФК “Система” на западных биржах может произойти раньше, чем размещение акций “дочек”.

Теперь корпорация реализует эти планы. На днях Федеральная служба по финансовым рынкам зарегистрировала проспект ценных бумаг ОАО “АФК “Система” для дальнейшего листинга на РТС и Московской фондовой бирже (МФБ). Вчера вечером АФК “Система” распространила пресс-релиз, в котором говорится, что АФК “Система” также рассматривает возможность листинга глобальных депозитарных расписок (GDR) на Лондонской фондовой бирже в 2005 году. По сообщению “Системы”, финансовыми консультантами для целей размещения акций за рубежом были назначены инвестиционные банки Credit Suisse First Boston и Morgan Stanley. Пресс-секретарь АФК “Система” Ольга Пестерева не смогла объяснить выбор площадок российского листинга акций, а также спрогнозировать объем и сроки эмиссии.

Аналитики считают, что размещение акций “Системы” в Лондоне будет преследовать цель привлечь деньги для участия в приватизации “Связьинвеста”, а российское размещение считают скорее простой формальностью. К такому выводу склоняется, в частности, аналитик ФК “УралСиб” Константин Чернышев. Дело в том, что упраздненная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) в 2002 году потребовала, чтобы российские эмитенты размещали свои акции на российских биржах, прежде чем выводить их на иностранные торговые площадки. Поэтому МТС, например, пришлось в 2003 году проходить листинг на ММВБ, хотя ADR компании к тому времени уже три года торговались на NYSE.

Другие аналитики называют российское размещение имиджевым шагом. Корпорациям такого масштаба для поддержания должного имиджа нужно пройти листинг в России и за рубежом, объясняет управляющий директор “Ренессанс Капитала” Александр Перцовский. Впрочем, он не исключает, что из-за роста ликвидности в последние два года российский рынок может оказаться неожиданно привлекательным для “Системы”. А управляющий активами УК “Атон-Менеджмент” Алексей Белкин уверен, что акции “Системы” будут пользоваться вниманием инвесторов. “Это уникальный случай размещения акций гигантского корпорации, куда входят разнопрофильные компании несырьевого сектора”, — говорит он. “Эти бумаги представляли бы интерес и для институциональных инвесторов, и для физических лиц”, — соглашается Чернышев.