Тесты цифровой техники

Iconica

Tangl control помог успешно провести первую в России экспертизу проекта только по цифровой информационной модели

11.12.2024
Открытая конференция ИСП РАН


	Переход на NNIT.ru


	Переход на MSKIT.ru

Новости на NNIT Новости на MSKIT

Недооцененные МРК/В 2008 году капитализация компаний может удвоиться

13.02.2008 09:00
версия для печати

В 2008 году капитализация некоторых МРК может вырасти в два раза. Такого мнения придерживаются аналитики ряда банков и инвестиционных компаний. На недооценку акций компаний связи повлияла негативная конъюнктура рынка и переоценка регуляторных рисков инвесторами. При этом возможности роста МРК в сегменте услуг широкополосного доступа (ШПД) пока недооценены.

По итогам января компании отрасли связи потеряли в цене 6—22%, подсчитали аналитики Банка Москвы. Причина падения капитализации кроется не в ухудшении показателей, а в рыночной конъюнктуре. Особенно сильно пострадали акции МРК. «В текущее время акции российских межрегиональных операторов связи торгуются с дисконтом 14—26 % по сравнению с зарубежными аналогами. Объективных причин для существования такого дисконта мы не видим», — сообщается в отчете Банка Москвы. По прогнозам аналитиков, нынешние цены предполагают потенциал роста в диапазоне от 18 до 88%. МРК считают недооцененными и в ИФК «Алемар». По прогнозам аналитиков, совокупная капитализация МРК в 2008 году вырастет примерно на 20%. Однако аналитики «Алемара» отмечают, что МРК, находясь под государственным контролем, могут недостаточно гибко реагировать на изменяющиеся условия на рынке.

МРК стали генерировать больше прибыли — это вызвано реформами тарифов на фиксированную связь и развитием ШПД, говорит аналитик «Уралсиба» Константин Белов. Перспективы МРК на рынке широкополосного доступа он считает «все ещё очень хорошими». «У МРК преимущество последней мили. Чтобы и дальше в таких условиях активно наращивать абонентскую базу, надо просто качественно уметь продавать услуги», — замечает аналитик. Мобильная связь пока будет генерировать хорошую выручку для компании, и это направление может ещё вырасти в 2008 году. Однако в долгосрочной перспективе МРК лучше своевременно избавиться от этих активов, пока «большая тройка» и другие крупные игроки их не вытеснили с рынка. По прогнозам «Уралсиба», потенциал роста акций МРК к двенадцатимесячной целевой цене составляет от 66% у «Дальсвязи» до 99% у «Сибирьтелекома».

«Услуги ШПД для МРК — сильный драйвер роста, учитывая низкое проникновение услуг. Но в перспективе компании могут столкнуться с затруднениями — в регионы выйдут московские операторы, и тарифы придется снизить», — считает аналитик ИК «Велес Капитал» Илья Федотов. По прогнозам «Велес Капитала», потенциал роста ценных бумаг МРК варьируется от нуля у привилегированных акций «Северо-Западного Телекома» до 60% у обычных акций «Дальсвязи» и ЮТК.

Аналитик UBS Станислав Юдин говорит, что инвесторы переоценили регуляторные риски. Три негативных для рынка фактора со стороны регулятора, по его мнению, это отмена компенсационной надбавки, понижение стоимости безлимитного тарифа и бесплатные звонки с городского телефона на мобильный в безлимитном тарифе. «Первые два фактора были ожидаемы рынком, третий был непредвиденным», — заключил Станислав Юдин.

Аналитики UniСredit Aton Надежда Голубева и Анна Курбатова предупреждают, что потенциал роста выручки МРК в 2008 году ограничен. Выручка в рублях исключительно операторов фиксированной связи (СЗТ, «Центртелекома» и ЮТК) вырастет на 4—5%, а операторов, владеющих сотовыми активами, — на 7—11%. Между тем 2008 и 2009 годы будут очень капиталоемкими периодами из-за необходимости цифровизации сети, что приведет к увеличению задолженности. УСИ объявил о планах размещения пятилетних облигаций на 2 млрд. руб., СЗТ планирует выпуск облигаций на 3 млрд. руб. в ближайшие месяцы. ЮТК готовит пятилетние кредитные ноты (CLN) на 3,5 млрд руб. по ставке 9%.

Александр Дементьев

Источник: RBCdaily (http://www.rbcdaily.ru)

Рубрики: Фиксированная связь, Интернет, Финансы

Ключевые слова: интернет провайдеры, спутниковый интернет, через интернет, интернет, скорость интернета, настройка интернет, подключение интернета, интернет телефон, бесплатный интернет, интернет москва, интернет телевидение, мобильный интернет, скачать интернет, интернет сеть, интернет тв, сотовый интернет, покупать интернету, безлимитный интернет, интернет провайдер метро, провайдеры интернета балашиха, интернет провайдер корбина, цифровое телевидение, Triple Play, интернет провайдеры московская область, интернет провайдеры центральный, стать провайдером интернета, интернет провайдеры цао, интернет провайдеры москвы, Wi Fi сети, WiMAX, wi fi москва, 5G, АртКом, Art Communications, Golden WiFi, Комстар, комстар директ, Комстар ОТС, NGN, хот-спот, Голден Телеком, электросвязь, кабельное телевидение, беспроводной доступ, беспроводной интернет, сети передачи данных, прямой московский номер, Golden Telecom, Яндекс.Wi-Fi, интернет из розетки, доступ в интернет, Стрим, QWERTY, Netbynet, Корбина Телеком, Акадо, домашний интернет, широкополосный доступ, домашняя сеть, домашние сети, домовые сети , пиринговые сети, фиксированная связь, операторы фиксированной связи, рынок фиксированной связи, офисные сети, ip телефония, voip, телефонная связь, Ethernet, wi fi, wifi, АСВТ, Мастертел, adsl, dsl, adsl модем, настройка adsl, adsl интернет, adsl подключение, МТТ, связь МТТ, Ростелеком МТТ, компания МТТ, Межрегиональный Транзит Телеком, Ростелеком, межгород, компания ТрансТелеКом, ЗАО ТрансТелеКом, ЗАО компания ТрансТелеКом, fttb, мгтс, атс, Домолинк, сеть Домолинк, Домолинк Интернет, подключение Домолинк, локальная сеть Домолинк, тарифы Домолинка, Domolink, Domolink ru, зебра, iptv, синтерра, простор телеком, ктв, центртелеком, нкс