Три часа на МТС. Инвесторы расхватали акции оператора

DT начала избавляться от акций МТС весной 2003 г., чтобы погасить огромные долги — 60 млрд евро. В апреле 2003 г. DT продала 10%-ный пакет “Системе” за $347 млн, в результате чего АФК довела свою долю в МТС до контрольной. Еще 5% DT разместила на Лондонской фондовой бирже среди институциональных инвесторов. В декабре 2004 г. DT разместила среди международных инвесторов еще 15% акций МТС, выручив за них $1,73 млрд. После этого у немецкого оператора осталось 10,15% акций МТС. До 15 августа “Система” сохраняла эксклюзивное право выкупить этот пакет, но не воспользовалась им.

Эти акции и продала вчера DT, причем очень успешно. Этот пакет, рыночная стоимость которого сейчас превышает $1,5 млрд, разошелся всего за три часа — ровно столько, по словам близкого к размещению источника, ушло на заполнение книги заявок. Спрос на акции МТС в несколько раз превысил предложение, добавляет он. При этом DT и организаторы размещения — Deutsche UFG и UBS Investment Bank полагали, что сбор заявок займет несколько дней, и рассчитывали начать продажу бумаг в середине недели. Цену, по которой были проданы бумаги, ни продавец, ни организаторы размещения не назвали. Но несколько источников, близких к сделке, сообщили “Ведомостям”, что цена составила 205-210 руб., или всего на 5% дешевле, чем ADR МТС ($39 при закрытии торгов в пятницу). Многие аналитики полагали, что дисконт может составить 10-15%.

“Мы сами не ожидали, что это произойдет так быстро”, — делится впечатлениями один из организаторов размещения. “Это очень удачное размещение”, — признает Дмитрий Крюков, управляющий фондами Kazimir Partners, которые подписались на эти бумаги. Во время размещения акций МТС ее ADR выросли почти на 5%.

Удачно стартовав, акции МТС очень скоро превратятся в одну из самых ярких звезд на российском рынке, надеются эксперты. Заявки принимались от инвесторов, работающих на российском рынке, — как местных, так и иностранных, говорит представитель Deutsche Telekom Марк Нирветбург.

Эти акции будут торговаться на российских биржах — в виде ADR может обращаться не более 40% капитала МТС. Сейчас эта квота практически выбрана. Акции МТС еще несколько лет назад включены в листинг ММВБ, но сделок в ними заключается очень мало — в прошлом году в среднем на 5,4 млн руб. в день по сравнению с $31,7 млн с ADR. А в прошлый четверг акции МТС начали торговаться и в РТС. Объем вчерашнего размещения достаточно велик, чтобы гарантировать высокую ликвидность бумагам крупнейшего сотового оператора страны. Стоимость находящихся в свободном обращении бумаг РАО ЕЭС составляет $2,1 млрд (с учетом ADR), “ЛУКОЙЛа” — $24,6 млрд, “Норникеля” — 6,4 млрд, “Сургутнефтегаза” — $11,8 млрд.

“Через два-три месяца акции МТС станут одной из самых ликвидных "голубых фишек" на рублевом рынке, — уверен вице-президент отдела продаж ФК "УралСиб" Александр Захаров. — Это известная игрокам акция одной из самых известных и прозрачных компаний”. С ним соглашается президент управляющей компании “Тройка Диалог” Павел Теплухин. “Тройка”, по его словам, вчера также купила небольшой пакет этих бумаг в дополнение к “значительному пакету”, приобретенному давно. “Это перспективные бумаги, несмотря на то что они отстают от индекса РТС”, — говорит Теплухин.

После того как значительный объем акций МТС попадет на российский рублевый рынок, их цены и ликвидность вырастут, рассчитывает Крюков из Kazimir Partners. Скоро они попадут в расчет индекса РТС, что сделает их еще популярнее у тех игроков, которые ориентируются на индикатор российского рынка, уверен он. Правда, эта процедура займет полгода.

А вот фонды под управлением УК “Метрополь” и Bright Minds Capital не стали покупать акции МТС — потому что считают их переоцененными. “Они дороги по фундаментальным показателям, на нашем рынке можно найти бумаги поинтереснее”, — говорит управляющий портфелем “Метрополя” Андрей Беспалов. А Денис Родионов из Bright Minds Capital считает, что потенциала роста у акций МТС практически нет.

МТС обслуживает 50,1 млн абонентов в России, на Украине и в Узбекистане. Контрольный пакет акций (50,4%) принадлежит АФК “Система”; около 40% обращаются в виде ADR на Нью-Йоркской фондовой бирже. Выручка за 2004 г. по US GAAP — $3,9 млрд, чистая прибыль — $1 млрд, капитализация на 12 сентября — $16,2 млрд.